Công ty rượu khổng lồ của Mỹ Constellation Brands tiết lộ vào ngày 5 tháng 7 rằng mức thuế 50% của chính quyền Trump đối với nhôm nhập khẩu sẽ dẫn đến việc tăng chi phí khoảng 20 triệu đô la trong năm tài chính này, đẩy thị trường Bắc Mỹngành công nghiệp nhômChuỗi cung ứng nhôm đang dẫn đầu cuộc chơi. Mặc dù đồ uống có cồn Mexico vẫn được miễn thuế, bia đóng lon nhôm lại phải chịu các loại thuế mới, ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Cuộc chiến thuế quan dường như nhắm vào ngành công nghiệp nhôm này thực chất phơi bày những mâu thuẫn sâu sắc giữa các tập đoàn đa quốc gia và các nhà hoạch định chính sách trong bối cảnh tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu.
Truyền tải chi phí: 'hóa đơn thuế vô hình' trong lon bia
Dưới thương hiệu Constellation, các thương hiệu bia như Corona và Modro hoàn toàn phụ thuộc vào lon nhôm nhập khẩu từ Mexico, và chính sách thuế quan mới đã làm tăng chi phí nhôm của họ thêm khoảng 1.200 đô la mỗi tấn. Bất chấp việc Giám đốc Tài chính Gals Hankinson nhấn mạnh về "khó khăn trong việc chuyển giao toàn bộ chi phí", thị trường đã phản ứng: giá cổ phiếu đã giảm 31% trong năm qua và giá trị thị trường đã bốc hơi hơn 13 tỷ đô la. Điều thú vị là Hiệp hội Nhôm Canada đã tiết lộ rằng tỷ lệ áp dụng thuế quan thực tế đối với nhôm Canada của Hoa Kỳ chỉ bằng 65% so với mức đã khai báo, ngụ ý rằng các công ty có thể tránh được một số chi phí thông qua thương mại quá cảnh, nhưng hoạt động mờ ám này đang phải đối mặt với nguy cơ bị hải quan kiểm tra.
Tái cấu trúc chuỗi cung ứng: Chiến lược phòng ngừa rủi ro của Canadian Aluminum
Để ứng phó với tác động của thuế quan, các công ty nhôm Canada đang đẩy nhanh việc nâng cấp công suất. Alumina Alouette đã đầu tư 1,1 tỷ đô la để mở rộng nhà máy luyện kim Quebec, với công suất dự kiến đạt 650.000 tấn vào năm 2026, tăng 40% so với mức hiện tại. Động thái này không chỉ nhằm đáp ứng nhu cầu của Hoa Kỳ mà còn nhằm mục đích chiếm lĩnh thị trường châu Âu – sau khi EU áp đặt thêm thuế đối với nhôm nhập khẩu do thuế carbon, sức cạnh tranh của nhôm Canada trong lĩnh vực sản xuất ô tô đã tăng lên đáng kể. Jean Simard, Giám đốc điều hành của Hiệp hội Nhôm Canada, tiết lộ rằng nếu thuế quan của Hoa Kỳ tiếp tục đến năm 2026, chính phủ có thể kích hoạt “Quỹ Ổn định Công nghiệp” để giảm bớt áp lực cho các doanh nghiệp thông qua các khoản tín dụng thuế hoặc các khoản vay lãi suất thấp.
Cuộc chiến trong ngành: Cuộc chiến giữa quyền định giá và trò chơi chính sách
Báo cáo tài chính của Alcoa cho thấy trong quý 1 năm 2025, công ty đã lỗ 20 triệu đô la do thuế quan và khoản lỗ dự kiến trong quý 2 dự kiến sẽ tăng lên 90 triệu đô la. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của công ty đã tăng 12% so với xu hướng, phản ánh kỳ vọng của thị trường về thuế quan dài hạn. Mâu thuẫn này bắt nguồn từ những khiếm khuyết về cấu trúc trong năng lực luyện kim trong nước của Hoa Kỳ: mặc dù thuế quan nhằm mục đích phục hồi các ngành công nghiệp địa phương, nhưng năng lực luyện kim nhôm tại Hoa Kỳ chỉ đạt 670.000 tấn (ít hơn 1/4 so với Trung Quốc) và việc khởi động lại công suất nhàn rỗi đòi hỏi khoản đầu tư gia tăng 3,6 triệu tấn, khiến việc thay thế hàng nhập khẩu trong ngắn hạn trở nên khó khăn. Cùng lúc đó, Alcoa North America, một công ty Mexico, đã trở thành người chiến thắng tiềm ẩn trong thời kỳ thuế quan bằng cách tích hợp theo chiều dọc "nhôm điện phân bauxite alumina" để kiểm soát tổng chi phí xuống dưới 2.500 đô la một tấn.
Phân rã tiêu dùng: 'Cách mạng xanh' của lon bia
Áp lực thuế quan đang thúc đẩy sự thay đổi công nghệ trong ngành. Thương hiệu Constellation hợp tác với Ball Corporation để phát triển lon nhôm nhẹ, giảm lượng nhôm sử dụng trên mỗi lon từ 13,6 gram xuống còn 9,8 gram và tiết kiệm 0,35 đô la mỗi hộp. Nếu chiến lược “giảm thiểu” này được phổ biến, nó có thể giảm 120.000 tấn nhôm tiêu thụ hàng năm của ngành bia Hoa Kỳ, tương đương với việc giảm khối lượng nhập khẩu của 30 tàu chở hàng. Tuy nhiên, việc nâng cấp môi trường đòi hỏi sự hợp tác của toàn bộ chuỗi ngành - tỷ lệ tái chế nhôm tại Hoa Kỳ đã tăng từ 50% vào năm 2019 lên 68% vào năm 2025, nhưng năng lực sản xuất nhôm tái chế vẫn chậm hơn tốc độ tăng trưởng của nhu cầu, dẫn đến giá nhôm nguyên liệu cao.
Gương địa chính trị: Thế tiến thoái lưỡng nan “phi Hán hóa” của ngành công nghiệp nhôm Bắc Mỹ
Bất chấp những nỗ lực của Hoa Kỳ nhằm định hình lại chuỗi cung ứng nhôm thông qua thuế quan, Trung Quốc vẫn là nhà sản xuất nhôm tái chế lớn nhất thế giới (chiếm 35% vào năm 2025). Các công ty nhôm Canada đã bắt đầu nhập khẩu thỏi nhôm tái chế từ Trung Quốc và chế biến chúng thành các sản phẩm cao cấp để xuất khẩu nhằm tránh thuế quan. "Chiến lược vòng vo" này đã dẫn đến mức tăng 45% hàng năm trong xuất khẩu nhôm tái chế thực tế từ Trung Quốc sang Hoa Kỳ. Đáng chú ý hơn là Hiệp hội Nhôm Châu Âu đã đệ đơn kiện lên WTO, cáo buộc thuế quan của Hoa Kỳ vi phạm các hiệp định thương mại tự do. Nếu phán quyết được giữ nguyên, nó có thể gây ra một cú sốc thứ hai trong chuỗi ngành công nghiệp nhôm toàn cầu.
Một cuộc chiến ngầm về quyền định giá tài nguyên đang leo thang giữa các mỏ đồng ở dãy Andes và các nhà máy luyện nhôm ở Bắc Mỹ. Khi thuế quan trở thành vũ khí thông thường trong các trò chơi thương mại, các công ty chỉ có thể tìm được sự cân bằng giữa chi phí tuân thủ và đổi mới công nghệ để giữ vững vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu đang bị chia cắt.
Thời gian đăng: 08-07-2025